
Snap 把 AI 影片團隊切出去變 Dotmo — 這筆帳怎麼算?
Snap 把 AI 影片團隊切出去,這是承認燒不下去了
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2026 年 Snap 已經裁了 1,000 個人,股票在 Specs 發表後暴跌,現在又把內部 AI 影片團隊整個切出去成立新公司 Dotmo。表面上說是「給團隊更多彈性」,但說白了就是:這塊業務太貴,養不起了。
這種操作本身不罕見,但 Snap 在同一年做了兩次 spinoff,而且還在大規模裁員的背景下 — 這就不只是「策略調整」,更像是在做損益清理。
Snap 這一年到底發生了什麼
先把 context 拉一下。
Snap 在 2026 年上半年做了幾件事,拼在一起看才完整:
- 裁員 1,000 人(來源:TechCrunch),算是公司員工的一大波縮編
- 把 Specs 獨立成新公司,聚焦 smart glasses 開發
- Specs 發表會被市場打臉 — 新款售價約 $2,200 美金,股價隨即下跌
- 現在又把 AI 影片團隊切出去成立 Dotmo
這四件事加在一起,畫出的輪廓很清楚:Snap 正在做一件很痛苦但必要的事 — 砍掉那些「看起來很酷但短期燒錢又看不到 ROI」的部門,把資源集中回核心業務。
問題是,Snap 的核心業務是什麼?還是廣告。Snapchat 的 daily active users 雖然還在成長,但在廣告市場,它一直夾在 Meta 和 TikTok 中間討生活,空間越來越小。在這個前提下,拿大量資源去養一個做 AI 生成影片的內部團隊,財務壓力可想而知。
商業模式拆解:spinoff 這招在打什麼算盤
Dotmo 的架構設計得很有意思,值得仔細看。
Snap 給了什麼:
- 技術 license,讓 Dotmo 可以用 Snap 的 tech 做 gaming 和互動娛樂相關的 AI 模型
- 「人才」— 其實就是一群 Snap 現有員工離職去創辦這家公司
Snap 拿了什麼:
- Dotmo 的大量 equity stake(具體比例未揭露)
CTO Bobby Murphy 的角色:
- 以個人名義作為 lead investor,對 Dotmo 有顯著個人持股
- 同時繼續擔任 Snap CTO 全職,領導 GenAI R&D
這個結構設計相當精緻。Snap 本身不直接出錢,但透過股份保留了 upside。如果 Dotmo 之後拿到外部融資或者有 exit,Snap 作為大股東是受益方。等於是:把燒錢的義務切掉,但把可能賺錢的選擇權留下來。
這在 finance 上叫做 retained equity with divested operations,說白一點就是「我不想養這個小孩了,但如果他以後發達了,我要分紅」。
從投資人角度看,這招能不能成,關鍵在兩件事:
- Dotmo 能不能獨立活下去 — 沒有 Snap 的母體資源,要去市場上找錢、找客戶、找合作,難度完全不同
- AI 影片 + gaming 這個方向市場夠不夠大 — 目前 AI 生成影片的技術層已經非常擁擠(Sora、Runway、Kling、Pika...),Dotmo 要切的是「interactive gaming experience」這個子集,這個利基有沒有足夠商業空間,現在還很難說
Dotmo 的 revenue model 目前沒有公開資訊,市場規模估計也沒有具體數字可以引用。老實說,這家公司剛成立,這些都還是未知數。
競爭格局:AI 影片這個賽道已經很擠了
來看看 Dotmo 準備進去的戰場。
AI 生成影片目前主要玩家大概分幾類:
大廠直接下場:
- OpenAI Sora — 技術標竿,但商業化還在摸索
- Google Veo — 持續在更新,整合進 Google 生態
- Meta — 有自己的影片生成研究,但主要還是內部用
獨立創業公司:
- Runway — 目前 creative professional 市場的主流工具,估計 ARR 已達數千萬美金量級(據報導)
- Pika — 消費端定位,主打易用性
- Kling(快手旗下)— 中國市場強,開始往海外擴張
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